上海圆真商业保理有限公司概况及经营模式的情况说明

一、商业保理公司概况

上海圆真商业保理有限公司为圆通速递有限公司全资子公司，注册资本金5000万元，注册资金全部为圆通速递有限公司自有资金。

上海圆真商业保理有限公司拟服务于未来圆通建立物流供应链金融的发展目标，大致分三个阶段推动。

第一阶段以围绕集团及其子公司为核心企业的上下游供应商和圆通加盟公司进行保理融资业务为主，以促进快递、商贸、信息技术公司的发展。

第二阶段，搭建在线高效供应链综合金融服务平台，通过控制物流和资金流，把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，降低中小微企业融资门槛，更为高效地盘活应收账款，增加资金流动性，提高供应链资金运作的效力，降低供应链整体的管理成本。

第三阶段是建立整个链条的支付账户体系，达到货物流、资金流、数据流的三流合一。服务于整个物流供应链上下游企业的金融服务，把金融资本融入到物流产业资本中，为货主、物流公司、各上游供应商等供应链圈链主体提供全方位、立体化的保理服务。

二、商业保理业务模式

上海圆真商业保理有限公司主要商业保理业务模式有：

（一）基于向加盟公司（卖方）的保理

加盟公司的发展与物流主业的发展息息相关，在物流公司纷纷上市的情况下，如何在竞争中提高营业额、增加市场占有率至关重要，所以向加盟公司提供融资服务，助力其发展，是圆通金融发展初期的重要工作内容。目前已提供的自动化分拣设备融资租赁服务，可以解决加盟公司扩大经营所需的固定资产一次性投资的压力，但对扩大其市场营销方面作用较小。但基于加盟公司向电商客户提供物流服务产生的应收账款保理的融资产品（如电商保、仓配保等）对市场营销发展非常有效。对于加盟公司，不仅解决了抵押担保不足,融资困难的问题，还为现有或潜在客户提供更有竞争力的付款条件（比如原30天账期可延长至90天），增加客户对物流公司的粘性，提高业务量。对于电商客户，可获得更优惠的付款条件，即间接获得信用支持。

2016年，全网业务量约为44亿单包裹，按平均每单3.5元的应收，总计约154亿元。圆通电商客户约占70%，保守假设，加盟公司将10%的优质客户进行应收账款转让，则一年保理业务量约为10.8亿元。保理业务的开展，将真正服务到加盟公司的发展，服务于物流产业链的发展。

（二）基于核心企业的直接保理

以圆通集团投资下的快递、商贸、航空等企业为核心企业，向其上游客户提供基于核心企业应收账款转让的保理业务。如圆真商业保理针对圆通速递干线运输商的运能保产品，已受到市场较高的关注。以圆通速递干线运输为例，根据2016年年报，前五名供应商采购额 8.06亿元，占年度采购总额 5.55%；前五名供应商系公司加盟商以及为公司提供运输服务的第三方运输公司，与公司不存在关联关系。

总体业务处理原则为有追索权明保理业务，对业务的要求主要为流程标准、高效。

（三）基于优质客户的反向保理

反向保理又被称为逆保理，主要适用于与优质企业有稳定贸易往来或者和核心企业有良好合作关系的中小微企业。在保理业务发展过程中，优质企业将有资金需求的其自身或成员企业的供应商推荐给保理公司，由保理公司根据优质企业或其成员企业与其供应商之间的应收账款，在优质企业或其成员企业承诺付款的情况下，向供应商提供融资。反向保理中，优质企业的信用情况是保理公司的风险关注重点。目前圆通正在加快建设快运、航空业务，发展垂直电商业务，未来与更多的战略合作供应商开展反向保理业务。

（四）保理池融资业务

保理池融资的业务模式和直接保理的业务模式基本一致，所不同的是融资方向保理公司转让的应收账款不是一笔，而是多笔，该多笔应收账款集合在一起形成应收账款池。特别是圆通加盟公司的物流服务，针对的买方较多，圆真商业保理可以根据应收账款池的应收账款金额和质量向加盟公司提供融资。保理池融资除了能够挖掘零散应收账款的融资能力，还能够通过多个买方的应收账款来降低单一买方的还款能力。由于买方分散，不易同时发生不归还的情况，可借此避免供应商在贸易流程中出现的信用风险。

（五）基于国际贸易的保理业务

在“一带一路”政策的带动下，圆通自2006年成立海外事业部以来，积极对国际市场进行开拓，相继在韩国、泰国、美国、澳大利亚、德国、日本等地设立海外子公司，并与多家优秀的国际物流服务供应商达成战略合作，共同开拓国际市场，为客户提供多种国际物流解决方案及金融解决方案。